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机构分析指出，由于今年我国有大约660万吨的食糖供需缺口，同时进口利润倒挂严重，糖价基本面上涨逻辑仍未见实质性改变。
白糖价格逼近7000元/吨
创5年来新高
今年以来，国内外糖价持续走高，当前国内期现货糖价均处在多年来的历史最高水平。据生意社，截至5月19日，白糖市场价格为6900元/吨，较去年底涨幅达到19.25%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。
中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期（以下简称“本制糖期”）截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。
据消费日报，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。
中粮期货研究院副总监付斌近期表示，造成糖价较高的原因主要有两点：一是全球糖市供应出现了问题，同时需求又强劲恢复；二是北半球整体减产成为了糖价上行的导火索。
消息面上，据环球时报，作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。
2023年我国食糖供应面临缺口
据了解，全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。
我国是重要的食糖生产国和消费国，糖料种植在我国农业经济中占有重要地位，其产量和产值仅次于粮食、油料和棉花，居第四位。由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，因此我国食糖产量整体保持平稳发展，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。
虽然我国食糖年均消费总量位居全球第三，但仅占全球消费总量的8.9%，处于较低水平；目前我国人均年食糖消费量已突破10公斤，但仍不及世界平均水平的50%，食糖消费存在增长潜力。
国元期货表示，中期看，2022年/2023年榨季我国食糖生产已经结束，后续进入消费旺季和年内的去库阶段，由于今年我国有大约660万吨的食糖供需缺口，同时进口利润倒挂严重，基本面上涨逻辑仍未见实质性改变。2023年/2024年榨季要关注连续3年的拉尼娜现象结束后的厄尔尼诺现象，将主要影响以印度为主的北半球主产区天气情况。一般来看，在大多数厄尔尼诺年份，印度在季风季节的降雨量都会低于平均水平，有时会导致严重干旱。对我国而言，进口利润倒挂依然值得关注，随着我国食糖生产全部结束，本年度巨大的供应缺口逐渐走向现实。
3只糖产业概念股涨超10%
证券时报·数据宝统计，A股市场布局糖产业的上市公司10家。
中粮糖业是国内制糖产业龙头，2022年食糖经营量达到465万吨，经营规模占全国消费总量的31%。据2022年年报显示，公司在国内共拥有13家甘蔗、甜菜制糖企业，年产食糖70万吨。在炼糖领域，公司已形成超过200万吨/年炼糖产能，稳居国内行业首位。
南宁糖业是广西规模最大的糖业生产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块，也是最主要的收入来源。2022年完成甘蔗种植面积共87.91万亩，较上年增加5.03万亩。2022年制糖业务产量40.59万吨。
广州浪奇全资子公司华糖食品是全球大型食品公司和国内知名食品企业的主要食糖供应商之一，主要经营精制白砂糖、优级白砂糖等糖类产品的研发、生产、应用及市场销售。
冠农股份制糖产业为甜菜机制糖的生产、加工和销售，公司具备日处理甜菜5000吨、年产白砂糖5万吨的制糖能力。
从今年以来市场表现来看，截至5月19日收盘，糖产业概念股平均涨幅0.48%，跑输同期上证指数。南宁糖业、中粮糖业、华资实业等3股累计涨幅超10%。南宁糖业累计涨幅22.42%排在首位，该公司今年第一季度实现净利润940万元，同比扭亏为盈。中粮糖业、华资实业一季度净利润同比增幅分别为19.42%、229.41%。
估值水平来看，截至5月19日收盘，金禾实业、冠农股份、粤桂股份滚动市盈率低于20倍。金禾实业市盈率9.2倍排在最低位置，公司今年一季度实现净利润2.45亿元，同比下滑44.49%。一季度末该公司前十大流通股东中，北上资金持仓市值1.71亿元排在第二位，社保基金101组合持仓市值0.59亿元。
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责编：周莎
校对：王锦程
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